Wat betekent een converteerbare lening precies

De converteerbare lening is een bijzondere vorm van lenen. Een bedrijf haalt geld op bij één of meerdere investeerders. In het begin is het gewoon een lening, meestal zonder directe aflossing of vaste terugbetaling per maand. Het verschil met andere leningen is: op een later moment kan de lening omgezet worden in aandelen van het bedrijf. Dit omzetten heet ‘converteren’. Het precieze moment en de voorwaarden daarvoor worden vooraf vastgelegd in het contract. Meestal wordt dit moment gekozen als het bedrijf een volgende investeerder vindt of wanneer er duidelijke groei te zien is. In plaats van hun geld terug te krijgen, krijgen de investeerders dus een deel van het bedrijf in handen.

Waarom kiezen startups vaak voor deze financiering

Veel jonge bedrijven kiezen voor een converteerbare lening omdat het moeilijk is om in het begin waardes of prijzen vast te stellen. Een bedrijf dat net gestart is, kan meestal niet goed aangeven wat het waard is. Investeerders willen dan wel helpen, maar ze willen niet direct te veel of juist te weinig betalen voor een stukje van het bedrijf. Door eerst geld uit te lenen en pas later aandelen te kopen, kunnen zowel de oprichters als de investeerders afwachten hoe het bedrijf zich ontwikkelt. Op deze manier blijft het eerlijk voor beide partijen. Vaak is deze vorm ook handig omdat het minder papierwerk vraagt dan direct aandelen uitgeven. Daardoor kan een jonge ondernemer snel verder bouwen aan zijn of haar idee, zonder veel tijd kwijt te zijn aan ingewikkelde onderhandelingen.

De voordelen van een lening die kan worden omgezet in aandelen

Het grootste voordeel voor bedrijven is de snelle toegang tot financiering. Er hoeven niet direct lange gesprekken plaats te vinden over de waarde van het bedrijf of het precieze aantal aandelen. Voor investeerders biedt dit systeem zekerheid: als het bedrijf succesvol blijkt, kunnen ze later tegen een prettige prijs aandelen kopen. Meestal krijgen zij daarbij zelfs een kleine korting op de prijs die een volgende investeerder wil betalen. Dat wordt geregeld via een zogenaamde conversiekorting. Soms wordt er ook een maximumprijs afgesproken, boven die prijs mogen de aandelen niet worden omgezet, zodat de eerste investeerders niet te duur uit zijn als het bedrijf heel hard groeit. Deze afspraken zorgen ervoor dat het geld snel aan het werk gezet wordt en het bedrijf zo kan doorpakken. Daarnaast is er minder risico dat het bedrijf al in een te vroeg stadium te veel aandelen weggeeft, wat op de lange termijn voordelig kan zijn voor de oprichters.

Nadelen en aandachtspunten bij het gebruiken van deze lening

Toch zitten er ook nadelen aan een converteerbare lening. Zo kan het soms lastig zijn om later precies te bepalen hoeveel aandelen de investeerders krijgen. Als het contract niet duidelijk is, kan dit tot onenigheid leiden. Ook kan het gebeuren dat het bedrijf vaak opnieuw geld moet ophalen, waardoor het lastig overzicht houden wordt wie straks welk deel krijgt. Verder hebben investeerders niet altijd inspraak, omdat ze tot het omzetten officieel geen eigenaar zijn. Dit kan zorgen voor onrust, vooral als het bedrijf wat trager groeit dan gepland. Het is dus erg belangrijk om de afspraken goed en helder op papier te zetten. Daarnaast kan het ook lastig zijn om de juiste balans te vinden tussen de belangen van de oprichters en die van de geldschieters, zeker als het bedrijf later nog meer rondes van investeringen wil doen.

Praktische voorbeelden uit de markt

In Nederland zijn meerdere bekende startups die met succes gebruik hebben gemaakt van een converteerbare lening. Denk bijvoorbeeld aan jonge technologiebedrijven of webwinkels die in de eerste fase vooral geld nodig hadden om te kunnen groeien. Zij kregen investeringen via deze leenvorm, waardoor ze snel mensen konden aannemen of producten konden ontwikkelen. Nadat het bedrijf sterker was geworden en de groei zichtbaar, is de lening omgezet in aandelen. Op dat moment werd voor iedereen duidelijk hoeveel het bedrijf waard was en welk deel iedere investeerder mocht hebben. In de meeste gevallen waren zowel de ondernemers als de investeerders blij met deze oplossing, omdat de risico’s en kansen op deze manier eerlijk verdeeld zijn.

Meest gestelde vragen over de converteerbare lening

• Wat is het verschil tussen een gewone lening en een converteerbare lening?

  Een gewone lening moet je terugbetalen met rente. Bij een converteerbare lening kun je het geleende bedrag later omzetten in aandelen van het bedrijf. Zo hoef je dus niet altijd het geld terug te betalen, maar geef je in plaats daarvan een deel van het bedrijf aan de investeerder.

• Wanneer wordt een converteerbare lening omgezet in aandelen?

  Een converteerbare lening wordt omgezet bij bepaalde afspraken die in het contract staan. Dit kan gebeuren als er een nieuwe investeerder komt, bij een nieuwe financieringsronde, of op een vooraf afgesproken moment.

• Krijgt de investeerder korting bij het omzetten naar aandelen?

  Meestal krijgt de investeerder korting op de prijs van de aandelen als de lening wordt omgezet. Dit heet een conversiekorting en is een soort extra beloning voor het risico dat de investeerder neemt in het begin.

• Is er een risico voor de ondernemer bij het afsluiten van zo’n lening?

  Voor ondernemers betekent een converteerbare lening dat zij uiteindelijk een deel van hun bedrijf kunnen kwijtraken aan de investeerders. Het is dus belangrijk om goede afspraken te maken en te weten wat alle voorwaarden zijn.